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Tesis Final Torneo
Este es el informe de valoración que presenté en la final del VI Value Challenge de Argent.
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Negocio Disruptor
La compañía pretende dar conexión de alta velocidad a internet para dispostivos móviles en cualquier lugar del mundo.
No tiene competidores directos. -
Growth y más growth
Cuenta con un acuerdos y MoUs para tener 3.800 millones de clientes potenciales. Los satélites se han validado a nivel técnico. Solo falta la validación comercial.
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Sin seguimiento
Free-float de 1,7 millones de acciones.
Empresa sin seguimiento por parte de analistas.
¿Posible ineficiencia? -
Alto crecimiento
Las ventas aumentan (TACC 18-22 del +13,4%).
El Beneficio Neto se dispara (TACC 18-22 del +110%).
Los márgenes se expanden y las rentabilidades mejoran. -
Buenas Expectativas
Empresa en plena dinámica ascendente apoyada por la UE apostando por el reciclaje. A partir de 2026 el BN aumentara en +2 Mn € ya que acaba de deteriorarse el "goodwill".
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Alineación Intereses
La directiva está alineada (cuentan con "skin in the game") y no han vendido posiciones durante los últimos años. Negocio familiar con distintos cargos.
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Mal historial reciente
La empresa se ha visto seriamente afectada los últimos ejercicios. El Beneficio Neto es negativo actualmente y la cifra ha empeorado consecutivamente los últimos 4 años.
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Buenas Expectativas
Sector que está ganando importancia durante los últimos años con unas expectativas de crecimiento de cerca del 19%. Cambio de enfoque hacia productos especializados con mejores márgenes.
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Gran directiva
Muy transparente, hace una gran labor de difusión de información, va cumpliendo el plan estratégico y está alineada (cuentan con "skin in the game").
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Buenos Márgenes
Rentabilidades a doble dígito previas a la pandemia que se están recuperando y se espera alcanzar de nuevo dichos niveles en los próximos años.
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Alto Crecimiento
Crecimiento anualizado del EBITDA y de la Cifra de Negocios por encima del 20% durante el periodo 2017-2021. Buena combinación entre crecimiento orgánico e inorgánico.
Un repaso detallado de mis decisiones de inversión durante el 2024, incluyendo tanto las compras y ventas como las reflexiones que las acompañaron. Comparto mis errores, mis aciertos y cómo ha evolucionado mi enfoque inversor este año, además de incluir fragmentos de libros que me han marcado y una mirada crítica a la rentabilidad y estructura actual de la cartera. Todo ello con la vista puesta en cómo encaro el 2025.
El habitual repaso anual de las compras/ventas realizadas a lo largo del año, centrado en esta ocasión en el 2023. Se trata de una travesía en la que comparto mis grandes aciertos y errores de inversión así como mis apredizajes detrás de ellos. También hablo de como he mejorado como inversor gracias a la lectura y comparto aquellas lecciones de inversión que extraigo de dichos libros. El repaso incluye la composición de mi cartera de cara a como voy a frontar el 2024.
Un recorrido por las compras/ventas realizadas durante el 2022 así como las motivaciones que me llevaron a efectuarlas. También cuenta con reflexiones sobre los resultados y la evolución de mi estilo inversor para acabar cerrando con un análisis sobre la composición de mi cartera de cara a 2023.
Estas son algunas de las lecturas que me han ayudado a formarme en el mundo de la inversión, ¡a medida que vaya leyendo libros que considere útiles no dudaré en
compartirlos en esta sección!
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